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[대가의 생각] 애스워드 다모다란 "스토리가 숫자들보다 더 낫다는 걸 기억하세요."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 29. 18:01
"스토리가 뒷받침되지 않은 가치평가는 영혼도 없고 신뢰할 수도 없습니다. 스토리가 숫자들보다 더 낫다는 걸 기억하세요." 애스워드 다모다란은 회사가 얽혀있는 스토리가 얼마나 중요한지를 역설합니다. PER PBR을 기본으로 여기던 투자자들에게 신선한 이야기였을 겁니다. 그는 사람들이 회사의 가치라고 생각했던 것들이 가격으로 좀처럼 반영되지 않는 이유가 무엇인지 고민해 볼 기회를 줍니다. 스토리가 뒷받침되지 않은 가치평가는 영혼도 없고 신뢰할 수도 없습니다. 스토리가 숫자들보다 더 낫다는 걸 기억하세요.
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[대가의 생각] 피터 린치 "주식 투자에 필요한 수학의 전부는, 초등학교 4학년 정도에 다 배운 것들입니다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 29. 17:51
"주식시장에서 필요한 수학적인 모든 것은, 여러분이 (초등학교) 4학년 때 배운 것들입니다." 대가들이 강조하는 것 중 하나는, 투자자로서 중요한 것은 지능이나, 수학적지식과 같은 것이 아니라는 것입니다. 그보다 중요한 것은 언제나 건전한 사고를 통한 결론에 의해 행동하는지와 같은 기질적인 부분이라는 것이죠. 좋은 질문들을 스스로 던져봄으로써 건전한 판단을 하고 있는지를 알 수 있습니다. 나는 어떤 아이디어에 투자하고 있는 것인지, 나는 그 아이디어를 온전히 이해하고 있는지, 좋은 질문들에 대해 매일 답을 해 나가는 과정이 바로 투자라는 생각입니다. 주식시장에서 필요한 수학적인 모든 것은, 여러분이 (초등학교)4학년 때 배운 것들입니다.
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[대가의 생각] 찰리 멍거 "훌륭한 비즈니스를 적당한 가격에 사는 것이 훨씬 낫습니다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 29. 16:32
"훌륭한 비즈니스를 적당한 가격에 사는 것이 적당한 비즈니스를 훌륭한 가격에 사는 것보다 훨씬 낫습니다." 좋은 비즈니스 모델을 가진 회사는, 훌륭한 가격에 사기 어렵습니다. 위대한 기업과 장기간 동행할 수 있다면, 적당한 가격으로도 충분할 만큼 위대한 기업을 찾기란 어려운 것 같습니다. 훌륭한 비즈니스를 적당한 가격에 사는 것이 적당한 비즈니스를 훌륭한 가격에 사는 것보다 훨씬 낫습니다.
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[대가의 생각] 벤자민 그레이엄 "손실은 피할 수 없지만, 절대로 모든 돈을 잃어서는 안됩니다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 29. 15:19
"돈을 잃는 것은 투자에서는 피할 수 없고, 그걸 막을 수 있는 방법은 아무것도 없죠. 하지만 현명한 투자자가 되기 위해서는, 절대로 모든 돈을 잃어서는 안 된다는 걸 분명히 하는데에 대해 반드시 책임감을 가져야 합니다." 가격의 변동은 받아들이면 되지만, 모든 돈을 잃게되면 아무것도 할 수 없습니다. 오랜 기간 살아남는 것이 곧 성공적인 투자를 의미하겠죠. 무리한 빚을 진다거나, 큰 욕심에 불안한 투기를 한다거나 하는 행위들은 절대로 피해야 하겠습니다. 돈을 잃는 것은 투자에서는 피할 수 없고, 그걸 막을 수 있는 방법은 아무것도 없죠. 하지만 현명한 투자자가 되기 위해서는, 절대로 모든 돈을 잃어서는 안 된다는 걸 분명히 하는데에 대해 반드시 책임감을 가져야 합니다.
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[대가의 생각] 앙드레 코스톨라니 "독립적 사고만이 시장에서 살아남는 유일한 길입니다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 29. 13:36
"핵심은 대중적인 의견들로부터 멀어지는 겁니다. 독립적 사고만이 시장에서 살아남는 유일한 길이에요. 그래야 각종 소문들을 신경 쓰지 않을 수 있죠. 확인된 사실들만 따르시기 바랍니다." 참 쉽지 않은 일입니다. 각종 소음으로부터 벗어나는 일은 말이죠. 어떤 것이 소음인지, 어떤 것이 조언이고 사실인지 받아들일 것과 그렇지 않은 것을 판단하는 것이 어렵기 때문에, 그런 것들로부터 멀어지라고 이야기 합니다. 밝혀진 사실들을 조합해서 건전한 사고를 통해 나만의 결론을 내고, 그것을 계속 반복하는 것이 바로 시장에서 살아남은 투자자들의 공통점입니다. 핵심은 대중적인 의견들로부터 멀어지는 겁니다. 독립적 사고만이 시장에서 살아남는 유일한 길이에요. 그래야 각종 소문들을 신경 쓰지 않을 수 있죠. 확인된 사실들만 ..
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[대가의 생각] 피터 린치 "경제나 시장예측 분석은 시간낭비입니다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 29. 13:16
"만약 당신이 13분 이상을 경제나 시장예측 분석에 사용했다면, 10분은 버린 겁니다." 대가들이 언제나 강조하고 또 강조하는 것, 바로 경제예측이나 시장예측이 사실상 불가능하다는 것입니다. 하지만 사람들은 앞으로 주식시장이 어떻게 될지에 관심이 많죠. 본능적으로 끌리게 되는 것 같습니다. 옛날 그리스 신전에서 신의 신탁을 기다리는 사람들과 동일한 욕구인 것이겠죠. 집중해야 할 것이 무엇인지를 알 때, 비로소 우리의 노력이 성과로 이어집니다. 만약 당신이 13분 이상을 경제나 시장예측 분석에 사용했다면, 10분은 버린 겁니다.
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[대가의 생각] 피터린치 "회사의 재무상태를 모르면 절대 투자하지 마세요."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 29. 12:40
"회사의 재무상태에 대해 당신이 잘 알지 못한다면, 그 회사에는 절대 투자하지 마세요. 주식에서 가장 큰 손실들은 재무상태가 부실한 회사들로부터 발생합니다." 한국 거래소에서는 매년 10~20개의 회사들이 상장폐지됩니다. 아무런 징조 없이 갑작스레 상장폐지되는 경우는 극히 드문데도, 항상 잘 모르는 상태로 큰 손실을 입는 투자자들이 생겨나죠. 피터린치는 최소한 회사의 재무상태정도는 알고 투자하라고 이야기합니다. 우리 귀에 들려오는 장밋빛 미래들은 행운을 잔뜩 가정해 놓은, 아주 희박한 가능성의 꿈에 불과할 수 있으니까요. 건강한 재무상태가 뒷받침될 때, 계속 도전할 수 있고, 새로운 꿈들을 이야기할 수 있습니다. 건강한 재무상태가 뒷받침되지 않는다면, 꿈이 실현되기 어렵다는 걸 깨달았을 때, 더 이상 기..