명언
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[대가의 생각] 랄프 웬저 "걸출한 성과를 올리기 위해서는 반드시 무리 바깥으로 나와야 한다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 27. 16:35
"만약 당신이 무리를 지어 이동하는 얼룩말 가운데 하나라고 할 때, 안전하게 무리의 한가운데서 움직이는게 편하다고 느껴진다면 당신은 차라리 인덱스 펀드에 돈을 집어넣는게 나을 것이다." "남들과 차별되는 걸출한 성과를 올리기 위해서는 반드시 무리 바깥으로 나와야 한다." 랄프 웬저는 미국의 펀드매니저로, 소형주 투자로 정평이 나 있는 에이콘 펀드의 설립자입니다. 성장 전망이 강한, 저평가된 기업에 투자하는 것으로 알려져 있습니다. 그는 투자자를 얼룩말에 비유합니다. 얼룩말 무리의 가운데에 자리를 잡으면, 다른 얼룩말들이 먹다남긴, 짓밟힌 풀을 먹지만 사자로 부터 잡아먹힐일은 없죠. 반면, 무리의 맨 바깥쪽에 자리를 잡으면, 신선한 풀을 원없이 먹을 수 있는 대신에 사자에게 잡아먹힐 위험을 감수해야 합니다..
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[대가의 생각] 사와카미 아쓰토 "폭락했을 때 매수하고, 반등했을 때 조금씩 매도하라."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 27. 14:45
"언제나 매년 2~3회는 엄청난 하락을 겪게 되는데, 바로 그 시점에 사는 것이 좋다. 폭락했을 때 매수하고, 사태가 안정되어 주가가 크게 반등했을 때는 조금씩 매도해가며, 어떠한 이유로든 주가가 다시 큰 폭으로 떨어졌을 때 또 사는 것이다." 일본의 워렌버핏이라는 별명을 가진, 사와카미 투자신탁의 대표, 사와카미 아쓰토. 역사적으로 시장 폭락의 정도와 빈도를 통해, 매수하는 방법을 제시하고 있습니다. 어느정도의 낙폭을 매수시점으로 볼지를 미리 정해둬야 할 것이고, 원하는 만큼의 하락시점이 왔을 때 어떤 자산, 어떤 종목을 매수할지도 미리 정해져 있어야겠죠. 언제나 매년 2~3회는 엄청난 하락을 겪게 되는데, 바로 그 시점에 사는 것이 좋다. 폭락했을 때 매수하고, 사태가 안정되어 주가가 크게 반등했을 ..
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[대가의 생각] 하워드 막스 "투자 성공은 잘 사는 데에 있습니다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 27. 00:33
"투자 성공은 '좋은 것을 사는 것'으로부터 오는 것이 아니라, '잘 사는 것'으로부터 오는 것이다." 하워드 막스는 미국의 펀드매니저이자 베스트셀러 작가입니다. 오크트리 캐피털을 이끌고 있죠. 좋은 걸 사기보다 잘 사는데 집중해야 한다는 그의 말은 좋은 회사를 고르는 것보다 더 중요한 것이, 좋은 가격에 사는 것이라는 말씀으로 받아들여집니다. 물론 둘 다 중요한 것이겠지만, 좋은 회사를 찾기가 그만큼 어렵다는 뜻이겠죠. 그리고 좋은 가격에 사면, 그만큼 오랜 시간 동안 변동성을 견디기 쉬울 테니, 그것이 수익률로 이어질 것입니다. 투자 성공은 '좋은 것을 사는 것'으로부터 오는 것이 아니라, '잘 사는 것'으로부터 오는 것이다.
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[대가의 생각] 존 네프 "인기 없는 주식을 사서, 인기 있을 때 매도하세요."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 27. 00:12
"만약 당신이 인기 없고 사랑받지 못하고 있는 주식들을 사서 다른 투자자들이 그 주식들의 좋은 점을 알아보는 강세에 매도한다면, 상당한 이익을 갖고 돌아가게 될 겁니다." 존 네프는 뱅가드의 뛰어난 펀드매니저였습니다. 가치투자의 성공모델로 알려진 그는, 인기 없는 저평가된 회사에 집중했던 것으로 유명하죠. 하지만 인기가 없는 주식은 그 이유가 있기 마련이고, 좋은 점을 알아보는 강세는 언제올지 알 수 없기 마련입니다. 인기가 없는 이유를 잘 알고, 강세가 올 때를 차분히 기다리는 것이 좋은 성과를 내는 길이겠죠. 만약 당신이 인기없고 사랑받지 못하고 있는 주식들을 사서 다른 투자자들이 그 주식들의 좋은 점을 알아보는 강세에 매도한다면, 상당한 이익을 갖고 돌아가게 될 겁니다.
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[대가의 생각] 모건 하우절 "절대 일어난 적 없었던 일들이 언제나 일어납니다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 26. 21:38
"절대 일어난 적 없던 일들이 언제나 일어납니다." 모건 하우절은 미국의 투자자이자 월스트리트저널의 기자이며, 베스트셀러 작가입니다. 그의 저서 '돈의 심리학'은 국내에서도 베스트셀러로 오른 바 있죠. 투자의 성공을 위해서는 인간을 이해해야 한다고 말하는 그는, 역사가 반복되는 것이 아니라 인간이 반복하는 것이라는 점을 강조합니다. 그리고 그 또한 과거를 토대로 미래를 예측하는 것이, 투자에 있어 효과적인 방법은 아니라는데에 의견을 같이 하는 듯하네요. 절대 일어난 적 없던 일들이 언제나 일어납니다.
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[대가의 생각] 나심 니콜라스 탈레브 "예측은 중세의학과 같습니다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 26. 21:18
"(미래의) 이벤트들을 예측하는 경제전문가들의 과거 실적은 정말 놀라울 정도로 좋지 않습니다. 그것은 단순화할 수 없는 것이고, 마치 중세의학과도 같습니다." 나심 니콜라스 탈레브는 레바논계 미국 경제학자이자 통계학자로, '블랙 스완'을 비롯한 여러 베스트셀러를 쓴 작가이기도 합니다. 그는 사람들이 미래의 예측 가능성을 과대평가하는 경향이 있다고 말하죠. 무작위로 이뤄져있는 것들 속에서 규칙을 찾아내려고 하는 것은 어리석다고 이야기합니다. 미래에 일어날 일들은 예측하기보다는, 변하지 않는 본질적인 것이 무엇인지 찾아내고, 그것에 집중하는 것이 중요할 것 같습니다. (미래의) 이벤트들을 예측하는 경제전문가들의 과거 실적은 정말 놀라울 정도로 좋지 않습니다. 그것은 단순화할 수 없는 것이고, 마치 중세의학과..
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[대가의 생각] 애스워드 다모다란 "투자의 성공은 다른 사람들보다 덜 틀리는 데에 있습니다."금융 [꼬마 자본가 성장기] 2023. 1. 26. 20:43
"투자의 성공은, 옳음에서 오는 것이 아니라 다른 모든 이들에 비해 덜 틀림에서 오는 것입니다." 애스워드 다모다란은 인도계 미국인 학자이자 작가로, 뉴욕대 경영대학원의 재무학 교수로 활동 중입니다. 밸류에이션 닥터라는 별명을 가졌을 정도로, 가치평가의 대가로 알려져 있습니다. 자산의 본질적 가치가, 자산이 그 수명동안 발생시킬 것으로 예상되는 현금흐름과, 그 현금흐름의 예상되는 성장과 불확실성에 의해 구해진다는 그의 밸류에이션 철학은 정확한 밸류에이션이라는 것이 얼마나 어려운 작업인가를 알 수 있게 합니다. 투자의 성공은, 옮음에서 오는 것이 아니라 다른 모든 이들에 비해 덜 틀림에서 오는 것입니다.